11月,再見,12月,你好。

在正式告別11月之后,深圳終于有些冬天寒意,這又到了總結前11月公募基金業績的時刻。

基金君了解到,12月會受到多重因素干擾,部分基金公司是以前11月業績作為考核標準,因此前11月業績非常重要。在2019年和2020年兩年較強行情之后,2021年的市場演繹的是“震蕩”一詞,結構行情凸顯,但公募基金表現不錯,主動權益類基金整體獲得8.43%的收益,表現最好的基金業績超120%。

若將時間拉長,從最3年、最5年的市場來看,A股市場結構行情顯著,在市場波動中,一批優秀的主動權益類基金抓住了機遇表現較好,顯示出“炒股不如買基金”的實力。

震蕩的前11月

今年以來A股震蕩運行,行情分化嚴重,主流指數之間表現也有分化。

WIND資訊數據顯示,截至11月30日,今年以來上證指數、深證成指、滬深300、中證500等主流指數差異巨大,表現分別為2.61%、2.25%、-7.28%、13.91%。而今年表現較好的是創業板指,前11月漲幅達到17.91%,在主流指數中表現最好的一類,而上證50跌幅較大,達到13.06%。

今年以來主流指數表現情況:

2021年行業之間表現差異較大。從申萬一級行業分類來看,電氣設備、有色金屬、化工、采掘、鋼鐵等漲勢如虹,今年以來漲幅均超過30%,分別達到61.74%、49.78%、37.12%、32.12%、31.99%。

但是也有一些行業表現慘淡,如家用電器、非銀行金融、休閑服務今年以來跌幅超過20%,分別為24.58%、21.80%、21.23%。此外,房地產、傳媒、農林牧漁等行業年內跌幅也超10%。

今年以來行業表現情況:

前11月主動權益基金業績超8%

正是因為A股震蕩運行,結構行情明顯,主流指數之間、各大行業指數之間表現分化較大,帶來基金業績差異大。新能源、光伏等板塊成為A股絕對主線,把握住市場機遇的基金獲得較好業績。

整體來看,公募基金前11月整體交出了一份不弱的成績單,繼續上演“炒股不如買基金”的實力。

Wind資訊數據顯示,截至11月30日,權益類基金(包括混合型、股票型、指數型;剔除今年新成立基金,僅統計凈值截止日為11月30日產品)均收益率為7.73%,整體表現好于上證指數、滬深300、深證成指、科創50指數等。

若剔除被動投資的指數型基金,主動權益類基金年內收益率達到了8.43%。其中最低倉位在60%的偏股混合型基金,均收益為7.83%,而最低倉位在80%的普通股票基金均收益率達到10.16%,整體收益可觀。

業內人士表示,今年新能源、光伏、資源等板塊結構行情顯著,因此把握市場機遇的基金經理不斷涌現。同時,從公募基金整體來看,通過深度研究在不斷創造投資的價值,這是公募基金今年整體獲得超額收益明顯的重要原因。

前11月業績最強超120%

“翻倍基”兩只

今年結構分化嚴重,一批重點布局新能源、光伏領域的基金受益于行情實現年內收益翻倍。

數據顯示,截至11月30日,前海開源崔宸龍管理的前海開源新經濟和前海開源公用事業均實現業績翻倍,今年以來收益達到122.55%、117.67%。這也是今年以來唯二的翻倍基金。

作為主攻新能源的新銳基金經理,崔宸龍堅定看好新能源主線投資機遇。以前海開源公用事業為例,該基金三季末重倉了華潤電力、億緯鋰能、比亞迪股份、華能國際電力、法拉電子等。

崔宸龍也在季報中寫道,整個人類社會目前處于能源革命的重大轉折點上,光伏和鋰電池作為能源革命的生產端和應用端的代表,在此重大歷史機遇面前,具有巨大的成長空間,因此堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。

而楊宇管理的長城行業輪動基金,以及肖肖和陳金偉共同管理的寶盈優勢產業,今年以來收益率超過98%,分別達到99.88%、98.51%,距離翻倍僅差臨門一腳。此外,韓廣哲的金鷹民族新興收益率也超過90%,達到91.3%。

此外、信誠新興產業、大成國企改革、東方阿爾法優勢產業、華夏行業景氣、安策略先鋒、安轉型創新等今年以來收益率也表現較好。

進入12月份之后,公募基金年度業績排位戰逐漸進入激烈競爭階段。而不少人士認為新能源等熱門板塊仍具備較大投資機會,若繼續上漲將助推年內“翻倍基”數量快速提升。究竟誰是2021年的冠軍基金還有待時間觀察,或許正是從這些基金中出現。

基金分化加大

首尾業績相差逼150個百分點

A股市場結構行情深度演繹,主動權益基金業績表現分化明顯。重倉熱門賽道的基金年內收益率領先的同時,聚焦于今年相對冷門板塊的基金業績表現則較差。因為前11月消費、金融等板塊表現一般,多位明星基金經理業績表現欠佳。

Wind數據顯示,截至11月30日,年內業績最好主動權益基金收益為122.55%,業績最差基金收益則為-27.24%,這也意味著首尾業績差異達到149.79個百分點,逼150個百分點。值得注意的是,今年首尾分化在四季度進一步加劇,截至上半年末,年內收益墊底的基金業績與領漲基金僅相差71個百分點,業績差異越來越大。

從單只基金看,截至11月30日,合計96只主動權益基金(各份額合并統計)年內凈值跌幅超過15%。

業內人士表示,今年A股市場結構行情明顯,新能源、光伏、半導體等領域漲幅較高,而目前業績排名靠前的基金,基本是抓住了這些市場機遇。而業績排名靠后的則大多是聚焦于今年相對冷門板塊的基金,比如消費、醫藥、金融等。

尤其是以核心資產為代表的藍籌股表現低迷,甚至個別傳統藍籌賽道出現了估值嚴重下殺,這一劇烈的風格切換現象使得今年以來管理規模較大的基金經理較難應對。因此今年明星基金經理業績表現欠佳。

3只主動權益基金

三年收益率超400%

將時間拉長,A股從2018年10月1日以來,A股市場從新一波牛市的醞釀到發展成為一波結構行情,在這三年間,明顯出現價值龍頭股行情,一波消費、醫藥、科技等領域優質個股表現較好。

而從指數來看,雖然這三年間市場格局上的結構差異,但是整體市場呈現上揚行情。期間整體公募基金表現確實不俗,尤其是2019年、2020年明顯跑贏當年的各大主流指數。

從目前業績來看,主動權益類基金基本可以“秒殺”大多數主流指數。最3年主動權益類基金的收益率達到118.74%。偏股混合和普通股票基金均收益更是雙雙超過120%,好于創業板指數,達到122.69%、132.19%。

值得一提的是,最3年主動權益基金業績也明顯好于指數型產品,意味著基金經理通過主動選股擁有明顯的超額收益。

其中業績最好的是施成管理的國投瑞銀進寶,該基金三年收益率達到506.91%。同樣收益超500%的王鵬管理的泰達宏利轉型機遇A,3年收益為500.45%,此外農銀匯理新能源主題、匯豐晉信智造先鋒A、工銀瑞信生態環境、農銀匯理研究精選、農銀匯理工業4.0、招商穩健優選等表現也不錯。

5年主動權益基金整體收益翻倍

市場仍對2015年大牛市記憶猶新,當時行情如火如荼,在2015年6月12日創出5178點的最高點,不過牛市迅速終結,市場激烈震蕩。

2016年在年初遭遇熔斷之后,市場情緒一度恐慌,不過隨后逐漸走向穩,出現小幅震蕩上行的走勢,期間也常常出現階段行情,不過整體來看是2018年四季度以來結構行情更為明顯。在這一期間之內,公募基金表現大幅好于市場,幾乎可以說迎來了權益類公募基金的“黃金時代”。

這5年間整體公募主動權益基金收益高達101.94%,更重要的是,偏股混合型和普通股票基金的收益率達到122.69%、132.19%。

從主動權益基金看,最5年表現最好的是馮明遠管理的信達澳銀新能源產業,這五年回報高達443.91%。農銀匯理工業4.0、中歐明睿新常態A、農銀匯理新能源主題、泰達宏利轉型機遇A、匯豐晉信智造先鋒A、金鷹民族新興等也表現較好,位居前列。

從前11月、最3年、最5年來看,領先于市場的基金經理在個榜單之間存在差異,投資者在布局基金時也需要注意,很難有基金經理能長、中、短期均位居行業領先地位,最好選擇和自己風格或者策略相匹配的基金經理,或者選擇市場中的長期業績優秀的“常青樹”基金經理。