站在“全球領先的羽絨服專家”新三年戰略起點,波司登(03998.HK)保持穩健、高增長的優異業績。

日,羽絨服龍頭企業波司登公布2021年中期業績顯示,截至2021年9月30日的六個月,波司登營收53.9億元,同比上漲15.6%;歸屬股東凈利潤約6.39億元,同比增長31.4%。

長江商報記者注意到,波司登業績增長主要來自羽絨服業務和高端化策略,以及注重品牌多方面領先發展的綜合因素。

2021年中報顯示,波司登品牌羽絨服業務營收約為34.73億元,占總收入的64.5%,同比上升16.2%。

自2017年明確“羽絨服專家”的身份回歸主業,公司毛利率也逐年上升,上半年,波司登毛利率達50.5%,品牌羽絨服業務的毛利率達61.1%。

聚焦主業營收凈利持續高增長

日前,波司登在港交所交出一份亮眼的中期業績——21/22財年上半年(截至2021年9月30日)營收、凈利分別為53.9億元、6.39億元,增幅分別為15.6%和31.4%。

結合往期財報,波司登再次刷新戰績。2017/18財年至今的所有報期,波司登收入、凈利、毛利率三項指標始終正向增長,不斷創下新高。

分業務來看,21/22財年上半年,波司登品牌羽絨服業務營收34.73億元,占總收入64.5%,同比增長16.2%;貼牌加工管理業務營收約14.28億元,占總收入26.5%,同比增長16.2%;女裝業務營收約4.16億元,占總收入7.7%,同比增長1.0%;多元化服裝業務營收約7180萬元,占總收入1.3%,同比增長129.2%。

受益于其高端化策略,波司登集團的毛利率提升達50.5%,品牌羽絨服業務毛利率增加4.7個百分點至61.1%,其中波司登品牌毛利率更是同比提升了5.5個百分點達62.6%。

對于業績增長,波司登表示,2021/22年是本集團新三年戰略規劃的開元之年。本集團堅持“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰略方向,立志成為全球領先的羽絨服專家。

回顧過去幾年的財報,波司登連續數年交出亮眼的成績。

2018/2019財年,波司登年銷售額破百億,實現營收103.8億元,同比上升16.9%;凈利潤9.81億元,同比上升59.4%;2019/2020財年,波司登營收突破121.9億元,同比增長17.4%;凈利潤約12億元,同比增長22.6%。

在2020年的疫情特殊時期,波司登依舊保持了增長,2020/2021財年營收達135.165億元,同比上漲10.9%;凈利潤17.096億,同比上升42.1%。

產品漲價瞄準中高端市場

資料顯示,波司登成立于1976年,最開始做貼牌羽絨服起家。創始人高德康在覺察到羽絨服市場的巨大商機后,創立“波司登”,并在2007年通過港股上市,成為“羽絨服第一股”。

幾年,波司登業績保持持續增長態勢,背后則是公司圍繞“聚焦主航道,聚焦主品牌”戰略,在產品、設計、渠道及品牌等多方面加速升級。

目前,中國羽絨服市場大致可分為三個區間,以加拿大鵝、Moncler為代表,占據萬元以上高價格帶的國際品牌;以優衣庫、Zara、HM為代表的快時尚品牌,和冰潔、雅鹿等卡位千元以下大眾市場的專業羽絨服品牌;第三個區間則是1000-2000元左右,是波司登、雪中飛等專業羽絨服品牌,以及ONLY、TheNorthFace等卡位中高端市場的其他品牌的主戰場。

長江商報記者了解到,自2018年開始,作為大眾品牌的波司登旗下產品開始全線漲價,漲幅20%-30%,其中高端產品提價幅度達30%以上。據公司透露,未來價格會持續往上走,應該會達到2000元以上。

需要注意的是,目前,波司登轉型所瞄準的2000-7000元的價格段,還尚屬競爭空白。據市場預測,預計2021年中國羽絨服的市場規模有望超過1600億元,市場空間龐大。

對于未來發展,波司登表示,將布局中端雪中飛、高價比冰潔羽絨服,通過模式創新發力在線渠道,穩固并拓展市場份額。

對此,行業人士認為,隨著品牌矩陣成熟,以品牌層面的精細化覆蓋不同人群而大幅打開“天花板”(契合消費分級趨勢),波司登將充分受益于羽絨服黃金賽道的巨大紅利,長期成長可期。

(長江商報消息●長江商報記者張璐)