雙主業運營再加碼。雅化集團(002497.SZ)籌劃外延式并購。

11月28日晚間,雅化集團發布公告稱,擬通過公開摘牌方式收購河北衛星化工股份有限公司(簡稱河北衛星)70%股權,加碼民爆業務布局。

長江商報記者發現,雅化集團的產業布局是通過大規模外延式并購來完成的。

2011年上市以來,雅化集團先后完成了對凱達化工、國理鋰材等10多家公司并購,并購足跡遍布海內外。通過這些并購,雅化集團形成了民爆與鋰產業雙輪驅動的產業格局。

今年前三季度,受益市場需求旺盛、產品漲價等因素,雅化集團經營業績大幅增長。其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)6.32億元,同比增逾2倍。

二級市場上,雅化集團也有所表現。今年11月26日,公司股價為29.95元/股,去年11月27日為15.80元/股,年漲幅為89.56%。

持續并購資產11年增12倍

雅化集團再啟并購,圍繞主業進行布局。

最新公告顯示,11月25日,雅化集團召開董事會,審議通過了擬通過公開摘牌方式收購河北衛星70%股權的議案,公司擬以自有資金參與收購河北省國有資產控股運營有限公司(以下簡稱“河北國控”)持有的河北衛星。

今年11月1日,河北產權市場發布公告,河北國控將其持有的河北衛星70%股權于今年11月1日至11月26日在河北產權市場公開掛牌轉讓,掛牌底價為18546.23萬元。

雅化集團公告稱,若公司被確認為最終受讓方,交易完成后,公司將持有河北衛星70%股權,并將其納入合并報表范圍,具體收購金額將以競價結果確定。

河北衛星是河北省唯一的雷管生產企業,主要從事民爆器材生產、銷售、進出口等業務,擁有4家全資及控股子公司,擁有雷管生產產能1.13億發(其中數碼電子雷管產能1300萬發),工業導爆索1000萬米,塑料導爆管5600萬米,乳化炸藥生產產能1.1萬噸。此外,河北衛星及控股子公司宏達公司分別擁有非營業爆破作業資質、一級營業爆破作業資質及三級礦山總承包資質。

雅化集團稱,本次收購事宜將擴大公司炸藥、雷管,特別是電子雷管產能,符合民爆行業重組整合產業政策要求,能進一步提升電子雷管市場占有率,拓展華北區域的民爆產品銷售及服務市場,使公司在國內民爆行業中繼續保持領先地位。

財務數據顯示,2020年,河北衛星實現營業收入8238.77萬元、凈利潤-296.77萬元,截至當年底,其資產總額2.63億元、負債總額1.38億元、凈資產1.25億元。今年前九個月,河北衛星實現營業收入2751.7萬元、凈利潤-1453.66萬元,截至今年9月底,河北衛星資產總額2.68億元、負債總額2.8億元、凈資產-1145.13萬元。

從經營業績方面看,標的資產盈利能力不佳。

不過,民爆行業人士向長江商報記者表示,民爆行業資產不能看業績,而應看資質?;诿癖Y質審批較嚴格、門檻較高特征,因而具有一定的壟斷。一旦市場行情向好等,其盈利能力可以較好釋放。

有意思的是,河北衛星是個香餑餑,除了雅化集團參與競購外,位于山西的A股公司壺化股份以及地處貴州的保利聯合也參與本次競購。

外延式并購,于雅化集團而言,絕不是首次。

長江商報記者發現,2011年,雅化集團外延式并購較為頻繁。

wind數據顯示,雅化集團先后發起收購柯達化工、安翔民爆、紅?;鹚?、紅牛礦服、國理鋰材、興晟鋰業、佳成爆破、金恒集團等10多家公司。

隨著并購及投建不斷推進,雅化集團的規模不斷擴大。2010年9月30日,上市前夕,公司總資產為6.06億元,今年9月底達到82.40億元,11年增長12.60倍。

兩主業發力凈利連續倍增

持續并購完善產業格局,拓展市場布局,雅化集團的經營業績大幅向好。

三季報顯示,今年前三季度,雅化集團實現營業收入34.46億元,同比增長55.74%,凈利潤6.32億元、扣除非經常損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為6.12億元,同比分別增長226.06%、242.51%。

從單季度經營業績看,今年一二三季度,公司實現的營業收入分別為8.57億元、12.67億元、13.21億元,同比增長87.31%、51.77%、43.64%,均為快速增長。同期凈利潤為0.78億元、2.52億元、3.02億元,同比分別增長1211.58%、100.77%、384.20%??鄯莾衾麧櫈?.72億元、2.44億元、2.95億元,同比分別增長3920.84%、101.69%、428.35%。

數據顯示,今年以來,與上年同期相比,季度營業收入快速增長,凈利潤、扣非凈利潤均為倍增,增速遠高于營業收入。整體上,今年前三季度,公司實現的營業收入創同期歷史新高,也均超過上市以來任一年度營業收入。凈利潤、扣非凈利潤表現更為出色,均遠遠超過歷史上任一年度水。

雅化集團解釋,公司民爆和鋰業兩大主業持續發力,在保持民爆業務穩步增長的態勢下,鋰行業景氣度持續升高,鋰鹽產品價格不斷上漲。公司抓住機遇釋放產能、增加銷售,鋰鹽產品銷量逐步提升,鋰業務利潤大幅度增長。

其實,在2020年,雅化集團的經營業績也實現了快速增長。其實現的凈利潤、扣非凈利潤分別為3.24億元、2.99億元,同比增長351.79%、635.89%。

長江商報記者發現,通過并購及投建布局,雅化集團兩大主業均具有一定的市場競爭力。

在民爆領域,公司民爆業務范圍覆蓋四川、新疆、內蒙、云南等20余個省、市、自治區以及大洋洲,成為國內民爆行業龍頭。在海外,公司在新西蘭的全資子公司紅牛公司的市場占有率逐年提升,在澳洲的產業臺已整合完成,形成了覆蓋新西蘭和澳大利亞的產業布局,未來隨著澳洲經濟和礦業的發展以及澳新產業優勢互補、聯動發展。

在鋰業方面,公司擁有鋰業科技及國理公司、興晟鋰業、雅安鋰業四個生產點,業務涵蓋氫氧化鋰制備、電池級高純度碳酸鋰提純、電池正極材料前驅體磷酸二氫鋰的生產以及產品銷售等全鏈條。公司鋰鹽產品品種不斷豐富,從電池級碳酸鋰、氫氧化鋰到無水、無塵、微粉氫氧化鋰及未來的金屬鋰、深加工金屬鋰產品等。

技術方面,雅化集團在民爆領域8項技術成果達到國際和國內領先水、10項技術成果達到國際和國內先進水,在鋰業領域攻克了多項關鍵生產工藝和核心技術,部分專利技術填補了國內空白。

(長江商報消息●長江商報記者沈右榮)