原有出口貿易業務增長乏力,中成股份(000151.SZ)將通過收購轉型環保領域。

根據重組草案,中成股份擬通過在香港設立的全資子公司,即裕成國際,以支付現金的方式購買中成香港持有的Tialoc30%的股份。交易完成后,中成香港將其剩余未轉讓的Tialoc21%的股份及將來持有的Tialoc股份對應的表決權無償、獨家且不可撤銷地委托給裕成國際。

上述交易實施完成后,中成股份將控制Tialoc51%股份的表決權,實現對Tialoc的控制。

根據評估,收益法下Tialoc100%股權的評估值為12.63億元,較其賬面價值4.84億元增值161.11%。因此,本次重組標的資產交易價格為3.79億元。

長江商報奔騰新聞記者注意到,對于盈利能力逐步趨弱的中成股份而言,注入關聯方資產,意在幫助上市公司實現轉型,提升經營實力。

資料顯示,中成股份主要從事成套設備出口和國際工程承包、一般貿易、境外實業經營業務。些年,隨著全球經濟放緩,各類沖突和矛盾更加復雜,國際工程項目的不確定和風險有所增加,這對公司的國際工程承包業務產生了重大的不利影響。

特別是2020年以來受疫情影響,公司出口和一般貿易業務增長乏力。2019年至2021年前三季度,中成股份已連續兩年一期扣非凈利潤虧損,分別為-1.06億元、-3.12億元、-0.59億元。在此背景下,中成股份亟需進行業務轉型,培育新的業績增長點。

此次中成股份計劃收購的Tialoc成立于2001年,總部位于新加坡,目前建立了包括工程承包、環境科技成套解決方案和復合材料生產的業務臺。

2019年至2021年前七月,Tialoc分別實現營業收入13.7億元、10億元、6.2億元,歸母凈利潤9575.69萬元、8941.97萬元、2974.05萬元。

交易對手方作出業績承諾,標的在2021年至2023年實現的扣非歸母凈利潤將分別不低于6221.30萬元、8195.94萬元及9215.34萬元。如果本次交易在2022年實施完畢的,則業績承諾期調整為2022年至2024年。2024年度扣非歸母凈利潤承諾數為10279.18萬元。

中成股份表示,本次交易完成,公司將打造環保行業細分領域的專業能力,邁出向環保行業轉型發展的第一步。由于標的公司的盈利水高于公司現有業務,上市公司的資產質量、財務狀況、競爭實力及長遠發展能力將得到較大提升。

但需要注意的是,Tialoc存在較高的客戶集中度。報告期內,交易標的對前五大客戶(按合并口徑計算)的營業收入占比分別為63.44%、59.69%和65.50%。

不僅如此,截至各報告期末,交易標的應收賬款的賬面價值分別為4億元、2.12億元、2.97億元,占總資產的比例分別為39.91%、24.66%和33.57%,應收賬款規模相對較大。

對此,昨日深交所對中成股份此筆收購下發問詢函,對于標的客戶集中度較高、應收賬款規模較大、業績承諾預測情況等方面展開詳細問詢。

(長江商報奔騰新聞記者蔡嘉)