身陷囹圄的比克動力第三次向A股發起沖擊。

11月24日晚間,新力金融(600318.SH)披露與比克動力的重組預案,上市公司擬將旗下類金融業務的五家公司股權置出,并置入比克動力75.6234%股權,差額部分由新力金融以發行股份的方式購買,同時募集配套資金。目前,本次交易價格尚未確定。

長江商報記者注意到,這已經是比克動力第三次計劃委身A股上市公司。此前在2017年和2018年,長信科技(300088.SZ)和中利集團(002309.SZ)分別計劃拿下比克動力控股權,但均未能成行,僅實現了小部分持股。

2019年,受眾泰汽車及華泰汽車未付貨款影響,比克動力與多家上市公司陷入“連環債”,資金鏈問題隨即爆發。

盡管身處熱門新能源鋰離子電池賽道,但作為重組標的而言,比克動力的資產質量依然不佳,“連環債”后遺癥仍存。本次重組預案中也披露,2019年至2021年前九月,比克動力持續虧損,歸母凈利潤累計虧損17.76億元。

目前,比克動力仍然存在大量未決訴訟以及大額未清償債務,且部分債務已經逾期,存在銀行賬戶被凍結情形,累計被質押股份數量占公司總股本的61.57%,被凍結股份數量占公司總股本的54.8831%,其中公司大股東比克電池和西藏浩澤所持公司股份已全部被質押及凍結。

新力金融借殼五年擬重組轉型

新力金融與比克動力的重組將分為重大資產置換、發行股份購買資產及募集配套資金三個部分。

具體來看,新力金融擬將其持有的主要從事融資擔保、小額貸款、典當和融資租賃等類金融業務的5家公司股權置出上市公司,并與比克電池或西藏浩澤持有的標的公司全部股權的等值部分進行置換。

擬置入資產則是比克動力75.6234%股權,新力金融擬向交易對方以發行股份的方式購買擬置入資產與擬置出資產交易價格的差額部分。本次交易完成后,比克動力將成為上市公司的控股子公司。

此外,新力金融還擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票募集配套資金,用于標的公司項目建設、補充流動資金及支付中介機構費用。

交易完成后,比克動力的相關股東比克電池、西藏浩澤、長信科技、中利集團和陳奇預計將持有上市公司5%以上的股份。但交易前后,新力金融的控股股東和實控人仍為新力集團和安徽省供銷合作社聯合社。

長江商報記者注意到,主打類金融業務的新力金融,年來成長偏弱。在原有業務轉型較為緩慢的背景下,上市公司亟需通過注入差異化資產,提升競爭力。

資料顯示,新力金融前身是巢東股份,2016年完成借殼上市,目前公司主要從事融資擔保、小額貸款、典當、融資租賃、軟件和信息技術服務等業務。

借殼上市首年,新力金融2016年實現營業收入8.11億元,凈利潤1.63億元。但次年公司就虧損3.09億元,隨后雖然扭虧為盈,但盈利能力明顯下滑。

2018年至2020年,新力金融分別實現營業收入5.33億元、5.18億元、4.92億元,同比減少15.77%、2.97%、4.89%;凈利潤5297.13萬元、3228.07萬元、-800萬元。

今年前三季度,新力金融實現營業收入3.05億元,同比減少14.34%;凈利潤888.46萬元,同比減少69.51%。

此次重組完成后,新力金融將注入鋰離子電池業務,從而為公司提供新的業務增長點,如比克動力發展符合預期,則將提升公司盈利能力。

“連環債”爆發兩年后遺癥仍存

事實上,這已經是比克動力第三次沖擊A股。但與前兩次相比,受“連環債”拖累元氣大傷的比克動力作為重組標的明顯失色。

2017年,長信科技計劃作價67.5億元收購比克動力75%股權。2018年2月,中利集團宣布作價100億元收購比克動力100%股權。雖然兩筆收購均未能成行,但兩家上市公司均完成了對比克動力的入股,目前持股比例分別為11.674%、8.2927%,為比克動力第三和第四大股東,也是此次重組的股份出讓方。

直至2019年,比克動力與多家上市公司陷入“連環債”,因受眾泰汽車及華泰汽車未付貨款影響,比克動力曝出現金流問題,當時為比克動力提供鋰電池材料的A股上市公司容百科技、當升科技、新宙邦、杭可科技等多家上市公司被比克動力拖欠貨款,應收賬款逾期的問題相繼曝光。

今年6月28日,容百科技披露,公司對于比克動力的2.08億元逾期賬款已經實現全部收回。以此來看,比克動力對于資金壓力問題似乎松了一口氣。

不過,“連環債”后遺癥仍存,比克動力依舊沒有放棄沖擊資本市場。財務數據顯示,2019年至2021年前九月,比克動力分別實現營業收入13.83億元、15.64億元、16.9億元,歸母凈利潤分別為-7.68億元、-10億元、-736.28萬元,累計虧損17.76億元。各報告期內,公司毛利率分別為-12.04%、-0.41%、13.62%,其中今年前9月已經回正。

截至今年9月末,比克動力總資產47.32億元,凈資產21.41億元,合并資產負債率54.58%。

比克動力坦言,受部分客戶*ST眾泰(000980.SZ,原眾泰汽車)、華泰汽車等自身經營困局影響,比克動力應收賬款回款受阻,導致拖欠部分供應商貨款、無法及時歸還銀行借款,資金壓力極大。2021年以來,比克動力債務壓力已有所緩解,但是由于目前仍有較大資本支出及大額應收賬款回收的不確定,比克動力經營資金仍較為緊張。

目前,比克動力的股份大部分都已被質押或凍結。重組預案顯示,比克電池、西藏浩澤、中利集團、陳建亞持有的比克動力29.1434%、22.6369%、8.29%、1.5%股權均處于質押狀態,占比克動力總股本的61.57%。其中,比克電池和西藏浩澤所持全部公司股份以及陳建亞持有的3.1028%股份均處于司法凍結狀態,占公司總股本的54.8831%。

作為比克動力的新買家,新力金融的實力遠不及前幾家收購方,但對于目前的比克動力而言,以資產置換的方式重組,似乎已經是其再次接資本市場的不二之選。

由于目前比克動力仍存在大量未決訴訟以及大額未清償債務,且部分債務已經逾期,存在銀行賬戶被凍結情形,本次交易完成后,新力金融雖然取得比克動力控制權實現轉型,但仍需承接比克動力上述經營風險,二者之間的整合效果是否能達到預期,依舊需要時間來檢驗。

(長江商報消息●長江商報記者蔡嘉)