2021年以來,伴隨著基金發行數量及規模持續升溫,國內公募基金自購行為有增無減。據同花順iFind數據,截至11月29日,基金公司自購次數與自購金額已超越去年全年。其中,自購次數達到372次(不同份額分開計算,下同),較去年全年增長16.61%;自購金額達到48.92億元,較去年全年增長11.99%。

此間,基金公司自購行為頭尾分化十分顯著。據同花順Ifind數據,公募市場共有84家基金公司出現自購行為,其中自購次數超過10次的基金公司僅有10家,而自購次數為1次的基金公司達到31家。

《每日財報》注意到,今年A股題材分化嚴重,新能源等資產收益領先,消費、醫療等資產收益明顯落后,也導致基金收益率出現分化。上述發生自購行為的基金中,共有116只基金年內收益率為負數,共有251只基金收益率為正數。其中,收益率超過10%的基金有45只。

哪些基金公司更愛自購?

2021年以來,新發基金總數達到1638只(按基金成立日),較去年全年增長18.18%。基金發行數量的增長,也客觀上推動了基金自購次數的增長。截至目前,基金公司自購次數與自購金額超越去年全年,并創歷史新高。

基金自購行為頭尾分化十分顯著。截至11月29日,前十大基金公司自購次數達到171次,自購金額合計14.61億元。從次數來看,天弘基金自購次數大幅領先其他基金公司,總數為45次,其中指數基金數量為25只,債券基金數量為15只。

不過從金額來看,天弘基金自購金額為3億元,明顯落后于國泰基金的3.90億元。國泰基金將更多資金投入于國泰惠元混合、國泰價值遠見兩年封閉運作混合型A,前者自購金額為5200萬元,后者自購金額為5100萬元。另外,國泰旗下環保ETF自購金額也達到4900萬元,其余20只產品自購金額均為1000萬元。

東財基金成立于2018年10月,目前管理規模為46.12億元,卻也投入較大資金自購,自購次數與金額在排行榜位居第6位。東財基金作為成立時長僅3年的基金公司,發布的基金產品頗多,旗下產品共計43只,管理規模落后導致“迷你基金”眾多。經《每日財報》統計,其規模小于1億元的基金共計26只。

自購行為以發起式基金為主

有分析指出,基金自購行為屬于正面消息,反映出對市場的看好以及對產品的認可?!睹咳肇攬蟆方y計發現,上述基金公司自購產品中,簡稱含有“發起式”關鍵詞的產品共計160只(部分發起式基金簡稱不含“發起”字樣)。

所謂發起式基金,就是基金管理人及高管作為基金發起人,認購基金一定數額而發起設立的基金。發起式基金募集門檻更低,一般募集規模超過5000萬元且人數不低于200人即可。而基金管理人發起時認購基金份額,本身就是自購行為。

例如創金合信港股通成長股票作為發起式基金,今年6月份成立時募集凈額僅為1133萬元,而基金管理人發起持有份額就達到1000萬元。按照規定,發起式基金自購金額不低于1000萬元,上述絕大多數自購基金的認購金額恰好是1000萬元(A/C份額合并計算)。

(圖源:創金合信港股通成長股票基金合同生效公告)

事實上,就自購次數而言,372只產品中僅有3只產品自購次數超過1次,分別為興華永興混合發起式A(5次)、富國浦誠回報12個月持有期混合A(2次)、建信裕豐利率債三個月定期開放債券A(2次),其余基金自購次數均為1次。

另外,基金規模過小、面臨清算風險時,也可能會引發基金公司自購行為?!睹咳肇攬蟆纷⒁獾?,上述自購基金中,不少基金為年內新成立產品,且規模往往較小。按照規定,發起式基金合同生效3年后,資產規模若低于2億元,自動終止合同,同時不得通過召開持有人大會的方式延續。

收益頭尾相差80%,哪些風險更大?

2021年以來,A股市場題材分化十分顯著,這也反映在基金產品的收益上來。踩中市場風向就能夠獲利頗豐,而未能買對產品就“跌跌不休”。從上述自購基金來看,收益率為正數的產品共計251只,而收益率虧損的產品共計116只。

其中,年內收益率超過10%的產品共計45只,而年內虧損超過10%的產品共計16只。收益領先的產品主要是踩中新能源、芯片、有色等資產,而虧損嚴重的產品主要投資于互聯網、醫療、消費等資產。表現最好與最差的產品收益率分別為65.43%、-18.80%,頭尾相差達到84%。

天弘恒生科技指數成立于2021年7月份,主要投資于在港上市的互聯網公司,涵蓋美團、騰訊、京東等股票,年內收益率為-18.80%,在上述自購基金中表現最差。由于國內監管政策影響,中概互聯股票普遍表現較差,而該產品剛成立就“踩雷”。

另外,天弘消費股票表現同樣不佳,年內收益率為-13.43%。該產品成立于2021年3月份,成立時規模不足1億元,后續規模持續下滑,目前規模僅剩下5500萬元。

基金公司自購行為創歷史新高,其中新成立的發起式基金占主導地位。也就是說,年內新發基金數量的增長,也客觀上促進基金公司自購次數的增加。不過自購基金中收益率頭尾相差較大,基金公司自購產品也不意味著未來表現好。

(文/每日財報 楚風)